ФИНАНСОВОЕ ПРАВО

Оборотные средства, являясь важнейшим фактором про­изводственной деятельности, обеспечивают непрерывность и качество процесса производства, а также во многом определя­ют его финансовое состояние, эффективность и конкуренто­способность. Однако в настоящее время предприятия малого и среднего бизнеса уделяют недостаточно внимания управле­нию оборотными средствами и как результат – остро ощуща­ют дефицит в оборотном капитале.

Оборотные средства предприятия – это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фон­дов обращения в минимально необходимых размерах, обе­спечивающих выполнение производственной программы и своевременности осуществления расчетов.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества любого предприятия и выполняют две функции: производственную и расчётную. Во-первых, авансируясь в оборотные производственные средства, они поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою сто­имость на произведенный продукт. Во-вторых, по завершении производства оборотные средства переходят в сферу обраще­ния в виде фондов обращения, где выполняют вторую функ­цию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Состояние и эффективность использования оборотных средств – одно из главных условий эффективной деятельности предприятия. Каждый субъект хозяйствования для ведения про­изводственной деятельности должен иметь в необходимых разме­рах оборотные средства. От того, куда вложены оборотные сред­ства, за счет каких источников осуществляется их формирование, во многом зависит финансово стабильное положение предпри­ятия, его платежеспособность и соответственно прибыльность.

Выделяется три варианта политики формирования оборотного капитала предприятий в кризисных условиях: «спокойная», при которой имеет место относительно боль­шой уровень запасов, дебиторской задолженности и денеж­ных средств (связана с минимальным уровнем риска и при­были); «сдерживающая», при которой уровень оборотных средств сведен к минимуму (способна принести наиболь­шую прибыль, но и наиболее рискованна). В зависимости от удельного веса оборотного капитала в составе активов выделяется два варианта политики управления оборотным капиталом:

1. Агрессивная – поддержание высокого удельного веса оборотных активов при низкой оборачиваемости, что обеспечивает достаточный уровень ликвидности, но невысокую рентабельность капитала. При этом критерий финансирова­ния оборотных активов выбран по принципу: текущие активы должны покрываться текущими обязательствами.

2. Консервативный подход к финансированию активов, предполагающий, что за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотного капитала и половина переменной части его. Вторая половина переменной части оборотного капитала должна финансироваться за счет кратко­срочного заемного капитала.

Консервативная политика – сдерживание роста и низкий уровень оборотных активов, но несет высокий риск потери ликвидности из-за десинхронизации поступлений и плате­жей. Она приемлема лишь в условиях достаточной предска­зуемости поступлений и платежей, объема продаж и запасов. Это не соответствует кризисным условиям.

Потребность каждого предприятия в оборотных сред­ствах определяется с учётом условий и специфики его дея­тельности. Экономические санкции, инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают российские предпри­ятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники их пополнения.

Одной из основных функций управления оборотным ка­питалом является оптимизация структуры капитала по кри­терию его источников финансирования. Оптимизация струк­туры оборотного капитала позволяет определить, какой уро­вень соотношения собственных и заемных средств необходим предприятию для достижения реально возможной рентабель­ности. Этот способ оптимизации структуры капитала связан с выбором различных источников финансирования отдельных элементов оборотных активов.

Теоретически источники финансирования оборотных средств организации делятся на собственные и заемные (привле­ченные) источники. К собственным источникам относят: средства учредителей, добавочный капитал, нераспределенная прибыль, средства от эмиссии акций и т.д. Собственные источники финан­сирования оборотных средств доступны и реально могут быть использованы крупными предприятиями, юридическими лица­ми, но не предприятиями малого и среднего бизнеса.

Потребность малых предприятий России в привлеченных ресурсах для воспроизводства оборотного капитала оценива­лась в предкризисные годы в 25-30 млрд долл. и удовлетворя­лась лишь на 15-20%. Повышение ставок за пользование кре­дитами и новые требования к их обеспечению стали главной

Таблица 1 – Динамика предоставленных займов Фондом микрофинансирования Орловской области

Таблица 2 – Условия микрофинансирования

причиной дефицита оборотных средств на многих предпри­ятиях, снижения их рентабельности и доходов бюджета.

В 2014 г. Орловская область приступила к реализации целевой комплексной программы поддержки предпринима­тельства региона, рассчитанной на период до 2020 года. В ней сохранены такие значимые меры, как субсидирование проек­тов малого и среднего бизнеса, микрофинансирование, систе­ма гарантий и поручительств.

Микрофинансирование субъектов малого предпринима­тельства в Орловской области осуществляет Фонд микрофи­нансирования, который предоставляет микрозаймы суммой до 1,0 млн рублей на срок до 3 лет на развитие бизнеса, в том числе на пополнение оборотных средств.

На реализацию программы микрофинансирования были выделены средства субсидий из регионального и федерального бюджетов. Капитализация фонда составляет 250,0 млн рублей.

Основной целью микрофинансирования является оказа­ние финансовой поддержки в виде займов субъектам малого и среднего бизнеса, большинство из которых не имеет доступа к традиционным банковским ресурсам из-за отсутствия кредит­ной истории, экономических знаний и опыта взаимодействия с банками, а также достаточного залога. Микрозаймы предостав­ляются на платной основе на принципах материальной обеспе­ченности, целевой направленности, срочности и возвратности.

За время существования Фонда по программе микро­финансирования субъектам малого предпринимательства – юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям предоставлено 1560 займов на сумму 848,3 млн рублей. Дина­мика предоставленных займов представлена в таблице 1. При­ведённые данные подтверждают, что с каждым годом субъ­екты малого предпринимательства все активнее пользуются финансовой поддержкой Фонда микрофинансирования, кото­рый стал популярным действенным механизмом поддержки в предпринимательской среде.

Процедура предоставления займов субъектам малого и среднего предпринимательства предельно упрощена. Пред­приниматели обладают всей необходимой информацией о возможности получения государственной поддержки на раз­витие малого и среднего бизнеса. Ответственные за данное на­правление областные органы государственной власти уделяют большое внимание оказанию поддержки субъектам малого бизнеса для реализации проектов в сфере ЖКХ, бытового об­служивания, общественного питания, производства полуфабрикатов.

Процентная ставка по микрозаймам зависит от сферы бизнеса заемщика, вида займа, целей получения займа, раз­мера среднемесячной заработной платы, уплачиваемой ра­ботникам субъекта МП. Средняя ставка в настоящее время по программе микрофинансирования – 9.2 % годовых (при мини­мальной % ставки рефинансирования ЦБ РФ, максимальной – 18% годовых). Целевое назначение, вид займа, процентная ставка по микрозайму представлены в таблице 2.

В 2015 году в дополнение к уже реализующимся меро­приятиям появятся новые направления помощи предпри­нимательству. В частности, поддержка экспортно ориенти­рованных субъектов малого и среднего бизнеса; организация дополнительного профессионального обучения и повышения квалификации граждан в сфере экономики; развитие системы промышленной субконтрактации; содействие молодежному бизнесу; организация выставочной деятельности.

Статья опубликована в Евразийском юридическом журнале № 6 (85) 2015