Мотивы и факторы сбережений и инвестиций домашних хозяйств

 В статье рассматривается одна из наиболее актуальных проблем последнего времени –влияние финансового кризиса на сбережения населения. Наличие и масштабы сбережений являются одним из важнейших показателей социально-экономического развития страны и уровня жизни населения, а также одним из самых главных источников кредитования и инвестирования в экономике. Основной целью статьи является исследование существующих методов оценки и факторов сберегательного и инвестиционного поведения домашних хозяйств в период финансового кризиса.

За годы рыночных преобразований в экономике сберега­тельное поведение граждан России менялось неоднократно, приобретая разные формы и социальную направленность. Но становление сберегательного поведения граждан в новых эко­номических условиях до сих пор не стало предметом глубоко­го научного анализа. Сберегательное поведение, по-прежнему, больше понимается как экономическая проблема без учета ее социальных аспектов и социальной роли в развитии рынка финансово-банковских услуг и в обеспечении социальной ста­бильности общества. Вследствие этого, изучение становления сберегательного поведения населения России в период с 90-х годов ХХ века, становится особо значительным, имея научную и практическую значимость.

К важнейшим критериям, определяющим сберегатель­ное поведение населения, можно отнести надежность, вы­годность и ликвидность сбережений. В соответствии с этим в экономической системе доминируют организованные формы сбережений, которые могут предоставить наибольший доход. В условиях свободы экономического поведения обнаружи­вается эффективность рыночного механизма, который уста­навливает баланс между экономическими интересами всех участников, которые участвуют в процессе сбережения. Тем временем, значительную роль играет и государство, которое выполняет функции, связанные с регулированием экономи­ческих процессов. Государство обязано обеспечивать защиту экономических интересов участников сбережения, тем самым устанавливать границы их деятельности, которые имеют вид соответствующего законодательства и контроля над его испол­нением.

Ситуация на валютном рынке в 2014-2015 гг., а именно серьезное обесценивание рубля, в очередной раз заставляет российских граждан задуматься о судьбе своих сбережений. Несмотря на заявления аналитиков о том, что рубль пере­продан, а снижение его стоимости по отношению к основным валютам можно объяснить действиями спекулянтов, люди активно скупают доллары и евро. Клиенты банков проявляют интерес к депозитам в иностранной валюте и меняют свои ру­блевые вклады на валютные. Из-за того что кризисные явле­ния нарастают, сбережения и инвестиции домашних хозяйств снижаются. Сбережения населения занимают особое место среди экономических явлений, так как они находятся на стыке интересов государства, предприятий и людей, которые специ­ализируются на предоставлении финансовых услуг. С одной стороны, сбережения являются важным показателем уровня жизни, связанным с потреблением, доходами и расходами на­селения. С другой стороны, сбережения населения представляют собой ценный источник экономического развития, ис­точник инвестирования и кредитования хозяйства.

Главными и более массовыми экономическими субъек­тами являются домашние хозяйства, которые не занимаются прибыльным делом, но располагают денежными доходами, осуществляют расходы и имеют склонность к сбережению. В нормальных условиях потребности домохозяйств ограничены из-за недостатка средств в семейном бюджете. Перед потреби­телем стоят две основные задачи распределения ограниченно­го бюджета: во-первых, между массой желаний и разнообрази­ем товаров, во-вторых, между сбережением и потреблением. При исследовании домашних хозяйств используются такие уровни деятельности, как индивидуальная трудовая деятель­ность, то есть производство в домашних условиях; индивиду­ально-семейная торговля; традиционные домашние работы, сдача в аренду жилья, земли и т.д.; приобретение ценных бу­маг. Активная часть населения сектора «домохозяйства» рабо­тает во всех секторах экономики, откуда получает средства на существование.

Участники домашних хозяйств хранят собственные сбере­жения в финансовых учреждениях и различные услуги опла­чивают через банки. Сбережения населения, независимо от того, в какой форме они содержатся, подкрепляются конкрет­ными мотивами. Слово «мотив» определяет явление психоло­гического, субъективного порядка.

Имея определенный мотив сбережения, домохозяйство принимает решение о выборе инвестиционного инструмента, срока вложения денежных средств, то есть в зависимости от мотива для каждого домохозяйства характерна определенная стратегия сберегательного поведения.

Одним из первых, кто попытался четко сгруппировать мотивы воздержания людей от расходования полученного ими дохода, стал Дж. М. Кейнс. Им было выделено 8 основ­ных групп мотивов («стремлений»): образовывать резерв; не­обходимость позаботиться о старости; обеспечить себе доход в форме процента; иметь возможность увеличивать свои бу­дущие расходы; наслаждаться чувством независимости; обе­спечить себе маневр, позволяющий себе осуществить спеку­лятивные операции; оставить наследникам состояние; просто удовлетворить чувство скупости.

Выделяют две основные предпосылки образования насе­лением некоего денежного запаса: 1) откладывание денежных средств, которые предназначены для инвестирования в ценные бумаги или накопление; 2) откладывание части денежных до­ходов для их использования в потребительских целях.

Любой благоразумный человек, который имеет какие- либо накопления, понимает, что хранение денежных средств дома – не лучший вариант в условиях нестабильной экономи­ческой ситуации. Так как экономический кризис, как прави­ло, сопровождается ростом инфляции, а это, в свою очередь, приводит к тому, что накопленная сумма исчезает на глазах, все понимают, что нужно их вкладывать в какие-либо финан­совые инструменты. Но для многих все ограничивается лишь этим пониманием, так как они не знают, что это за инстру­менты и как ими воспользоваться. Институтом социально-эко­номических проблем народонаселения РАН были проведены исследования, посвященные изучению мотивов и целей сбере­жения домашних хозяйств. Результаты этого исследования и наши дополнения к ним представлены в таблице 1.

В общем виде мотивы сбережений населения можно раз­бить на следующие группы:

Желание сохранить текущий уровень и структуру потре­бления после выхода на заслуженный отдых.

Создание определенной суммы денежных резервов на не­предвиденные обстоятельства.

Удовлетворение потребностей, расходы на которые выхо­дят за пределы денежных средств, оставшихся после удовлет­ворения более нужных текущих потребностей.

Необходимость обеспечения детей.

Также существуют так называемые немотивированные сбережения. Они образуются вследствие повышения платеже­способных возможностей по сравнению, во-первых, с уровнем потребностей и, во-вторых, с возможностями общества удов­летворить спрос.

Бывают неорганизованные и организованные формы де­нежных сбережений. Организованные сбережения использу­ются в качестве источника инвестиций. К неорганизованным сбережениям относятся наличные денежные средства на руках у населения. В соответствии с этим, сберегающую часть насе­ления можно разделить на две условные группы – «сберегате­ли» и «инвесторы». К числу первых можно отнести 6-31 %, ко вторым – около 11-16 % всех сберегающих граждан. «Сберега­тели» имеют сбережения, но в основном тратят их на текущие потребительские нужды. «Инвесторы» же, как правило, тратят свои сбережения на дорогие покупки, отдых, лечение и т.д., и их денежные сбережения больше в 1,5-2 раза, по сравнению со «сберегателями».

На сберегательный процесс населения весомое влияние оказывают многообразные политические, экономические, психологические, социальные факторы. Они могут быть как внешними (проведение мер экономической политики госу­дарством), так и внутренними (размеры дохода отдельно взя­той семьи).

Одним из важнейших и актуальных для России фак­торов, оказывающих влияние на сберегательное поведение граждан, является инфляция, в условиях которой практиче­ски невозможно сохранить накопленные сбережения. Весьма существенное влияние на сберегательное поведение населе­ния оказывает и нестабильная ситуация на валютном рынке. В условиях когда у большинства домохозяйств (примерно у 85 %) уровень доходов остается неизменным, а уровень расходов повышается, не представляется возможным иметь и сохра­нять сбережения. Поэтому валютный запас — это отнюдь не панацея. Также актуальными в современных российских усло­виях являются факторы надежности финансовых учреждений, уровень процентных ставок; безработица, несвоевременная выплата заработной платы работникам; отрицательный опыт финансового поведения в прошлом и его субъективная оценка; склонность индивида к риску; незнание финансовых инстру­ментов, финансовая безграмотность и низкая информирован­ность населения о возможностях вложений. Все перечислен­ные факторы достаточно тесно взаимосвязаны между собой. Но, несомненно, самый важный фактор – величина дохода.

Для осуществления эффективного исследования мотивов сбережений необходимо поделить их на две части – долго­срочную и краткосрочную. Долгосрочная включает в себя денежные средства населения, которые не используются в це-

Таблица 1

Основные цели сбережений домашних хозяйств в Российской Федерации (в % от числа опрошенных)

лях текущего потребления в течение достаточно длительного периода времени. Краткосрочные сбережения обычно реа­лизуются на потребительских рынках. Немаловажная черта сбережений и их инвестиционная характеристика взаимос­вязана с целевой разницей, для которых они образованы. В данном случае, в соответствии с условиями, для которых они создаются, свободные сбережения планируется реализовы­вать в самых разнообразных сферах инвестиционного рынка: Краткосрочные сбережения становятся средством операций и спекуляций, они более направлены на финансовые рынки, долгосрочные же более направлены на капитализацию в сек­торе, напрямую не связанном с финансовой деятельностью.

Еще одно различие в классификационных признаках сбе­режений населения страны заключается в их социализации, то есть трансформации из личных финансов в финансы обще­ственного значения. Данный процесс происходит, когда фи­нансы попадают на рынок, где в дальнейшем происходит их распределение с помощью финансовых посредников.

События последних месяцев на денежном рынке России показали, что современная банковская система РФ не имеет достаточного количества финансовых ресурсов для осущест­вления кредитования сектора производства. Это связано с большим недоверием со стороны граждан страны, нацелен­ностью населения на накопление сбережений в наличной иностранной валюте, а не в рублях и отток средств со сторо­ны Центрального банка Российской Федерации в резервы зо­лота. Кризисы 2014 и 2015 годов весьма негативно сказались на сберегательном и инвестиционном поведении населения. Также следует отметить, что в современной России не создан оптимальный и высокоэффективный механизм трансформа­ции сбережений в инвестиции, который бы соответствовал современной рыночной экономике. Имеющийся рыночный механизм не может полностью обеспечить производственный сектор экономики нужными ресурсами для осуществления стабильного экономического роста. При современной рыноч­ной экономике центральная роль в изменении и превращении сбережений в инвестиции принадлежит фондовому рынку и банковской сфере. Именно они призваны эффективно прово­дить трансформацию сбережений населения в инвестиции на основе конкуренции.

ГАЛИНА Альбина Эдуардовна – кандидат социологических наук, доцент кафедры социологии труда и экономики предпринимательства Башкирского государственного университета