Состояние и правовое регулирование инвестиционных процессов в России: реалии и проблемы XXI века

В XXI веке глобализация способствует не только расши­рению и активизации мирохозяйственных связей в сферах производства, торговли, финансов, инвестиций и технологиче­ского обмена, но и возникновению их принципиально новых качеств.

В XXI веке глобализация способствует не только расши­рению и активизации мирохозяйственных связей в сферах производства, торговли, финансов, инвестиций и технологиче­ского обмена, но и возникновению их принципиально новых качеств.

Кроме того, с конца 90-х-начала 2000-х годов многие ис­следователи отмечают и обосновывают формирование в наи­более развитых государствах так называемой «новой эконо­мики» или «экономики, основанной на знаниях». В качестве одного из ведущих звеньев «новой экономики» выступает ее финансовая составляющая, которая характеризуется широ­ким использованием инновационных информационно-техно­логических инструментов в обеспечении функционирования валютно-финансовых систем разного уровня и международно­го движения капиталов (инвестиций). В этих условиях изме­няются и инвестиционные приоритеты, как самих инвесторов, так и стран-реципиентов: наиболее востребованными стано­вятся прямые инвестиции в высокотехнологичные отрасли и инновационные проекты.

Все это происходит при одновременном действии двух процессов: усиления взаимозависимости и взаимосвязанности государств и их национальных хозяйств и в то же время обо­стрения противоречий и конкуренции на мировых рынках, выходящих зачастую в сферу геополитики.

В связи с беспрецедентным всесторонним давлением, ко­торое пытаются оказать на Россию западные партнеры, озабо­ченные ростом ее влияния в мировой геополитике, насущной необходимостью является переоценка эффективности суще­ствующих факторов роста, в том числе прямых иностранных инвестиций, и выявления принципиально новых их аспектов.

Перечисленное выше ставит перед нашей страной мас­штабные задачи ускоренной реструктуризации и модерниза­ции экономики и систем управления, поиска «локомотивов» развития, что предопределяет острую необходимость в инве­стиционных ресурсах, в том числе иностранных.

Хотя в начале XXI века экономическое пространство Рос­сии стало намного более открытым для международной тор­говли и потоков зарубежного капитала, инвесторы все еще сталкиваются с множеством проблем, негативное восприятие которых усугубляется политическим давлением со стороны своих правительств (экономические санкции, введенные про­тив России), что в совокупности существенное снижает их ин­вестиционную активность.

Это подтверждается небольшим относительно масшта­бов российской экономики притоком прямых иностранных инвестиций в 2010-е годы: 2010 г. – 44,6 млрд. долл., 2011 г. – 55 млрд. долл., 2012 г. – 50,5 млрд. долл., 2013 г. – 69,2 млрд. долл., а вот в 2014 году произошло существенное снижение (почти на 70%) до 29,9 млрд. долл. в связи с ухудшением экономической конъюнктуры внутреннего рынка и повышением страновых рисков (вследствие падения мировых цен на энергоресурсы, санкций против России, нарастания и обострения политиче­ских противоречий в международных отношениях).

В 2015 г. ПИИ в небанковский сектор российской экономи­ки составили, по данным Банка России, всего 6,7 млрд. долл., что в 2,8 раза меньше уровня 2014 г. При этом, по данным Росстата и Центрального Банка, основной приток инвестиций поступает из оффшорных юрисдикций, что по существу пред­ставляет собой возврат некоторой части нелегального оттока капитала из России. Отток капитала из российской экономи­ки составил в 2014 г. 153 млрд. долл., что является максималь­ным значением за всю историю ведения ЦБ такой статистики — с 1994 г.

Следует отметить, что, согласно данным Доклада о миро­вых прямых инвестициях ЮНКТАД-2014 и 2015, Россия в 2013 г. занимала 5-е место в мире по притоку ПИИ (первые места занимали США и Китай — 213 и 124 млрд. долл. соответствен­но). Однако в 2014 г. Россия оказалась только на 16-м месте (из первых 20). Также в 2013 г., по данным A.T. Kearney, Россия за­нимала 11-е место в мире по «Индексу доверия прямых инве­сторов», тогда как в 2014 г. и 2015 г. она не вошла даже в первые 25 стран. В соответствии с рейтингом BDO International Busi­ness Compass-2015, также демонстрирующим предпочтения инвесторов, из 174 стран Россия заняла только 100-ю строчку (впереди Вьетнам, Никарагуа, Парагвай).

Неудовлетворительна в 2010-е гг. и отраслевая структура инвестиций как отечественных, так и иностранных. Наиболь­шие объемы ПИИ в 2010 – 2013 гг. поступали в финансовую деятельность и страхование, добычу нефти и газа, оптовую и розничную торговлю, обрабатывающую промышленность. Но уже в 2014 г. произошло снижение притока инвестиций в обрабатывающие производства. Привлекательным для ино­странных инвесторов в 2010-е годы является сектор транспорта и связи, а вот сферы образования, НИОКР и фундаментальной науки, а также социальные проекты не вызывают интереса: в 2013 г. – 1 млн. долл., 0,3 млн. и 0 соответственно. В 2014 – 2015 гг. даже эти небольшие суммы снизились до вообще несуще­ственных. Инвесторы предпочитают приглашать наших уче­ных и специалистов за рубеж.

Очевидно, что концентрация иностранного капитала лишь в нескольких отраслях усиливает и так неравномерное развитие экономики в отраслевом разрезе.

Нерациональна также региональная структура ПИИ, несмотря на то, что многие российские регионы обладают огромным потенциалом привлечения инвестиций. Свыше 70% всех прямых иностранных инвестиций приходятся всего на 10 субъектов федерации, в том числе в первую очередь на

Москву, Московскую область, Санкт-Петербург, Ленинград­скую область, а также нефтегазовые регионы.

Таким образом, очевидно, что в 2014-2016 годах инвести­ционные позиции России (как по притоку ПИИ, так и по ка­честву участия страны в мировых инвестиционных процессах) серьезно ухудшились. Поэтому со всей очевидностью встает проблема разработки новых правовых и экономических ме­ханизмов и моделей привлечения прямых иностранных ин­вестиций в определенные виды экономической деятельности, чтобы перенаправить потоки инвестиционных ресурсов в на­правления, благоприятные в первую очередь для развития бизнеса в России, в том числе стимулирования экспорта и им­портозамещения и реализации национальных интересов. Но, несмотря на существование ряда программ по привлечению зарубежных инвестиций, на общегосударственном уровне еще не сложилось единого концептуального понимания по вопро­сам о стратегических целях, задачах, региональных приорите­тах и структуре импорта инвестиций из-за рубежа. Не менее важным является вопрос об эффективных формах и методах использования привлеченного капитала.

Многообразие указанных выше проблем предопределя­ет вывод, что для координации, упорядочивания и контроля в инвестиционной сфере России необходима государственная система правового регулирования в сфере привлечения и ис­пользования иностранных инвестиций, отвечающая целям создания действенной государственной инвестиционной по­литики, требованиям развития национальной экономики в русле модернизации, а также реалиям современных междуна­родных отношений.

Основным требованием к инвестиционной политике с по­зиций реализации народнохозяйственных интересов является создание таких правовых и иных условий участникам инвести­ционных отношений, которые независимо от субъективных причин (или форс-мажорных обстоятельств) стимулировали бы инвестирование как отечественного, так и зарубежного ка­питала в наиболее важные для экономического развития стра­ны сферы.

При этом важно подчеркнуть, что в основе инвестицион­ной политики лежит правовое регулирование отношений соб­ственности с позиций согласования интересов всех собствен­ников — участников инвестиционных отношений.

Инвестиционная политика современной России форми­ровалась одновременно с развитием рыночной экономики, то есть после 1991 г. Поэтому ее направления, правовая составля­ющая и механизм реализации только в начале XXI в. приоб­ретают черты, адекватные требованиям этого типа хозяйство­вания.

Анализируя существующую в России систему правовых актов в инвестиционной сфере, можно сделать заключение, что она требует значительной доработки.

Многочисленные научные исследования, опросы инвесто­ров и публикации в текущей прессе называют в течение по­следних лет практически одни и те же проблемы, с которыми сталкиваются в правовом поле иностранные инвесторы. Это недостаточная разработанность правовой системы регулиро­вания инвестиционной деятельности, недостаток правовых институтов в этой сфере, неточность толкования норм в зако­нах и других правовых документах, волюнтаризм и коррупция в сфере правоприменения, сложности с реализацией государ­ственных гарантий, недостаточность правовой базы регулиро­вания на региональном уровне и т. п.

Учитывая указанные выше существующие в рассматри­ваемой сфере внутригосударственные проблемы, а также возникшие в последние годы внешние экономические и по­литические риски (санкции, напряженность и отсутствие вза­имопонимания с западными партнерами, что серьезно ухуд­шает мировую общехозяйственную конъюнктуру), можно определить следующие направления совершенствования пра­вовой составляющей российской инвестиционной политики.

1. Усиление роли государства как гаранта осуществления благоприятного нормативно-правового режима хозяйствен­ной деятельности отечественных и зарубежных инвесторов, в том числе: обеспечение законодательных гарантий инвесто­рам в сохранении стабильных условий хозяйствования (так, в частности, А.С. Бутузова и Е.В. Афанасьева предлагают введе­ние «стабилизационной оговорки, в которой была бы реализо­вана полноценная гарантия от вступления в силу федеральных законов и иных нормативно-правовых актов», изменяющих условия их хозяйствования в течение всего периода инвести­ционного проекта); отказ от избыточного нормативного вме­шательства в дела бизнеса; введение действенных законода­тельных и практических механизмов защиты интересов и прав инвесторов при реализации инвестиционных проектов (воз­можно, создание специальных арбитражных судов); полное устранение нестыковок между федеральной и региональной нормативно-законодательными базами; действенная правовая защита коммерческой и личной информации и др.
2. Снижение коммерческих и некоммерческих рисков отечественных и иностранных инвестиций, что требует: ис­пользовать в полной мере преимущества международной правовой среды; осуществлять дальнейшую обоснованную ли­берализацию внешнеторгового и налогового режимов для вво­за в Россию современного оборудования, необходимого для модернизации действующих предприятий; решить вопросы о собственности на землю под приватизированными зданиями; разработать четкие правовые и экономические критерии пре­доставления льгот для инвестиционных проектов, обеспечива­ющих максимальный экономический народнохозяйственный эффект; разработать новые механизмы страхования в сфере инвестиционной деятельности и др.
3. Создание долгосрочных взаимосвязанных федеральных и региональных концепций и программ развития инвестици­онных отношений, для чего необходимо: определение страте­гических целей и приоритетов привлечения ПИИ; выявление наиболее целесообразных в различных социально-экономиче­ских условиях форм и методов регулирования; установление жесткой правовой ответственности за неисполнение меропри­ятий и нецелевое расходование финансовых средств, выделен­ным государством для обеспечения таких программ и др.

Важнейшие задачи инвестиционной политики государ­ства в среднесрочной и долгосрочной перспективе должны быть связаны с решением комплекса проблем в рамках следу­ющих направлений:

• восстановление инвестиционного потенциала и вну­тренних инвестиционных ресурсов национальной экономики;
• развитие институтов коллективного инвестирования, в том числе негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и паевых инвестиционных фондов;
• выравнивание социально-экономических характери­стик регионов;
• решение комплекса связанных проблем: формирование современной социальной инфраструктуры; повышение уровня жизни; улучшение социально-демографической ситуации и т. д.;
• использование преимуществ международной интегра­ции не только в рамках СНГ (прежде всего в составе Таможен­ного союза и ЕАЭС), но также ШОС и БРИКС.
• продвижение российских инвестиционных проектов на зарубежные рынки, в том числе в страны СНГ, Китай и другие страны БРИКС и др.

Не менее важное значение имеют следующие задачи:

Привлечение стратегических инвесторов, для чего необхо­димо: обеспечение общей стабильности; стимулирование при­влечения инвестиций в реальный сектор и особо важные для страны инфраструктурные объекты, кластеры, способствующие инновационно-технологическому прорыву России; проекты, обеспечивающие экологическую безопасность и достижение со­циальных целей (повышение доходов населения) и т. д.

Формирование привлекательного инвестиционного имид­жа России. Для этого необходимо: осуществлять постоянный мониторинг мнений и проблем инвесторов; начать наконец дей­ственную борьбу с коррупцией; усилить позитивное представ­ление России в зарубежных средствах массовой информации; способствовать развитию социальной ответственности и патри­отизма отечественного бизнеса и т. д. Безусловно, данное направ­ление в современных реалиях представляет особую сложность.

Кроме того, следует усилить государственный контроль за соблюдением иностранными компаниями инвестиционных обя­зательств. Первоочередной задачей также является и переход от ничем не ограниченного привлечения иностранного капитала к выборочному, с учетом прежде всего качественных характеристик инвестиционных проектов (как делается, например, в Китае).

Очевидно, что реализация указанных направлений требу­ет дополнений в соответствующих отраслях права (граждан­ского, земельного, экологического, уголовного и др.).

Анализируя тенденции развития инвестиционных про­цессов в экономике Российской Федерации в начале XXI в., можно сделать вывод, что масштабы привлечения иностран­ного капитала, его отраслевая, региональная и видовая струк­тура неудовлетворительны, если исходить из потенциальных возможностей такой огромной страны, как Россия. Оптимиза­ция размещения в российской экономике прямых иностран­ных инвестиций предполагает выбор обоснованной и долго­срочной несырьевой экономической специализации страны, обеспечивающей ее национальную безопасность. При этом необходимо стремиться к тому, чтобы позитивные итоги ино­странного присутствия перевешивали в сложных современных геополитических и геоэкономических условиях негативные.

В контексте данного исследования необходимо подчеркнуть, что, несмотря на показанные выше проблемы, логика развития со­временных экономических и политических процессов позволяет с осторожным оптимизмом утверждать, что с 2017 года негативные тенденции развития инвестиционных процессов в России ослаб­нут, и начнется постепенное улучшение всех их характеристик.

В заключение отметим, что реализация очерченных выше целей требует незамедлительных, значительных и масштабных действий во всех сферах общественной жизни России, в поли­тике и экономике и, прежде всего, формирования современной правовой системы как основы необходимых преобразований.